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“康得”不健康 上市释永信和释小龙公司“惊雷”频现何时止

2019-07-09 18:30

  本报记者孙飞、吴燕婷

  5日,中国证监会发布对康得新公司(*ST康得)的行政处罚决定,*ST康得公告称,根据监管部门认定的事实,公司触及重大违法强制退市情形,可能被实施重大违法强制退市。

  *ST康得并非偶发事件,今年以来,不少上市公司商誉“爆雷”也引发会计“洗大澡”质疑。不少专家认为,阵阵“惊雷”之后,有效加强全链条监管,资本市场方能真正“雨过天晴”。

  4年内虚增利润119亿元,“白马”跌落或面临退市

 

  康得新复合材料集团股份有限公司曾被认为是“白马股”的代表,公司成立于2001年8月,是高分子新材料的平台型企业,主要产品为光学膜、预涂膜等,2010年在深交所上市,市值一度接近千亿元。

  今年1月,康得新在账面上有超过100亿元存款的情况下,却无力按期兑付15亿元短期融资券本息,业绩真实性引起市场广泛关注和高度质疑,证监会决定对康得新涉嫌信息披露违法行为立案调查。

  5日,中国证监会发布对康得新公司的行政处罚决定,拟对康得新及主要责任人员顶格处罚并采取终身证券市场禁入措施。*ST康得当晚发布公告称,根据证监会行政处罚事先告知书认定的事实,公司2015年至2018年连续4年净利润实际为负,触及重大违法强制退市情形,公司股票可能被实施重大违法强制退市,股票自7月8日起停牌。

  调查显示,康得新涉嫌在2015年至2018年期间,通过虚构销售业务等方式虚增营业收入,并通过虚构采购、生产、研发费用、产品运输费用等方式虚增营业成本、研发费用和销售费用。通过上述方式,康得新共虚增利润总额达119亿元,康得新披露的相关年度报告存在虚假记载和重大遗漏。

  深交所相关负责人表示,将持续密切关注*ST康得后续进展,如证监会对*ST康得作出上述最终行政处罚决定,深交所将第一时间启动公司重大违法强制退市流程。

  “惊雷”频频巨亏频现,“变脸”不断伤害市场

  中国人民大学商法研究所所长刘俊海认为,康得新事件激起市场强烈反响,既显示出公司财务会计制度的失灵,也暴露出外部审计制度的失灵,给部分投资者带来惨重损失。截至2019年3月底,康得新股东户数超过15万。

  康得新“惊雷”并非偶发事件。不少业界专家认为,近年来资本市场频出的财报瑕疵、甚至财务造假现象,一定程度降低了上市公司的财报公信力,也对市场的诚信环境带来伤害。

  从欺诈发行的万福生科案,到离奇的獐子岛扇贝“绝收”,一系列“脑洞大开”的资本市场事件屡见不鲜。而在今年初资本市场财报季来临之时,A股不少上市公司商誉“爆雷”现象,也引发会计账目“洗大澡”质疑。

  天神娱乐亏损69.78亿元,雏鹰农牧亏损38.64亿元,华映科技亏损49.66亿元……有的上市公司亏损额甚至大于公司市值,随着商誉减值“爆雷”,不少上市公司股价大幅下挫。

  业内专家介绍,为避免商誉计提未来可能采取逐年摊销规则、威胁企业未来几年业绩甚至触发退市条件,一些公司在2018年年报集中计提,以便将“坏账”一笔勾销,为后续业绩反转打下基础。但利用会计手段的“财务洗澡”,在达到上市公司实际控制人的财务目的的同时,可能对投资者利益造成损失,也带来对市场形象和秩序的负面影响。

  亟待加强全链条监管,让市场真正“雨过天晴”

  部分上市公司“雷声滚滚”,让投资者“耳鸣心痛”。“惊雷”之后,资本市场如何才能真正“雨过天晴”?专家认为,亟待加强全链条监管,重典治乱,切实提高上市公司质量,通过完善的技术手段和制度体系织就天罗地网,让造假者无所遁形。

  东方证券首席经济学家邵宇认为,当前一定程度存在违法成本过低的现象,相关规则未能对证券市场的造假行为起到震慑作用。

  按照现行证券法的规定,“发行人、上市公司或者其他信息披露义务人未按照规定披露信息,或者所披露的信息有虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏的,责令改正,给予警告,并处以30万元以上60万元以下的罚款。对直接负责的主管人员和其他直接责任人员给予警告,并处以3万元以上30万元以下的罚款”。邵宇说,对造假公司的顶格处罚不过60万元,如同“隔靴抓痒”。

  一些专家表示,我国资本市场一定程度存在外部审计、监督失灵现象,被称为“经济警察”的注册会计师,却可能对涉嫌造假的上市公司签下“无保留”的审计意见,亟待加强对中介机构的监管与处罚力度。

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