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环球老虎台湾第一巨乳财经

2019-07-10 17:55

7月4日,民办IT高等教育服务提供商东软教育科技有限公司提交港股上市申请,独家保荐人为中信里昂证券。


招股书显示,东软教育是一家民办IT高等教育服务提供商,目前东软教育旗下拥有3所学校,分别为大连东软信息学院、成都东软学院以及广东东软学院。公司主要提供提供三大教育服务,分别为全日制学历高等教育、继续教育以及教育资源与数字工场。


事实上,这所民办高等教育集团,不仅有着浓厚的高校基因,更是与1996年上市的东软集团颇有渊源,公司的核心创始人皆为刘积仁,业务均与IT相关。此人曾是东北大学的教授和博士生导师,同时他也是中国第一家软件上市公司东软集团的创办者,东软教育起初就是东软集团的教育分支。


1996年,刘积仁带领东软集团上交所上市;2018年,东软集团在互动平台上回答投资者提问时表示,东软医疗目前正在积极准备上市前的各项工作,待时机合适将启动上市程序;近日,刘积仁又筹划东软教育赴港IPO,三大平台的资本化布局似乎已经跃然纸上。


民办高教东软教育



虽然东软教育旗下仅有三所学校,东软教育近些年营收和利润却都在持续增长。根据招股书显示,2016-2018年,东软教育分别实现营收6.47亿元、7.31亿元、8.53亿元,同比增长分别为13.02%、16.65%;净利润分别为8013.1万元、1.43亿元、1.64亿元,同比增长分别为78.73%、14.29%。


这其中,2018年来自全日制学历高等教育的收入为6.73亿元,来自继续教育服务的收入为5864万元,来自教育资源与数字工场服务的收入为1.21亿元。东软教育全日制学历高等教育的收入来源主要靠学费和住宿费,而今增设了“产教融合”业务。


不过,2018年东软教育净利润增速有所放缓,东软教育称此系数字工厂的推出以及由此带来的收入来源组合的转变,其中“数字工场”实质上即为东软教育开展的“产教融合”业务,通过有效整合学校资源与在职培训,为学生提供技能锻炼和IT研发项目的实际工作经验。


值得注意,东软教育现在重点发展的数字工厂业务,实际是由上海芮想(大连东软教育100%控股)经营。上海芮想透过为第三方外包给思芮实际IT开发项目指派工程师,向上海思芮(东软教育控股股东的全资附属公司)提供人力资源以及技术专业知识,并向其收取费用,最终这成为了东软教育的部分收入。


而维持与上海思芮的关系,成了影响这部分收入稳定性的重要因素。2016-2018年,东软教育通过提供教育资源以及数字工厂获得2470万、5640万、1.215亿元。分别占到总收入的3.8%、7.7%、14.2%,该收入大部分来自于数字工厂。


这意味着,即便在校生人数无增长或者下降的背景下,东软教育还可以通过数字工厂这部分收入来控制风险。从长期看,数字工厂业务或将对东软教育的盈利产生正向影响。


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来源:招股书


虽然校生人数无增长,不过,在政策支持、职业教育有强烈需求的风口下,东软教育的校区扩建还在继续。


根据招股书,东软教育上市后获得的融资将用于升级现有学校设施及扩建校园,收购中国其他大学。目前,东软教育已在中国取得38块土地的使用权,总面积约112.31万平方米。此外,其大连东软信息学院收购的用以建设新校园的土地,位于旅顺口区,该行政区也是大连市区内高校向城市周边扩张的首选区域。


东软教育的股权结构


东软教育的股权背景颇为复杂,除核心人物刘积仁之外,股东还包括东北大学,保险公司以及国企。


天眼查信息显示,股权上,此次赴港股IPO的东软教育的第一大股东为东软睿新,持有80.82%;第二大股东为人保系,持有13.25%(其中人保寿险持有8.4%、人保健康持有4.85%);第三大股东为东北大学集团,持有5.93%。


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(图片来源:招股书)


其第一大股东东软睿新的股权架构中主要有六位股东,分别是Kang Ruidao(30.05%)、Century Bliss(13.00%)、阿尔派(5.62%)、Apex Venture(1.84%)、Dongkong First(25.49%)和Dongkong Second(24.00%)。


而刘积仁为Kang Ruidao实控人,东软控股为Dongkong First与Dongkong Second的实控人(通过Dongkong First持有25.49%,通过Dongkong Second持有24%)。


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